买养老险前，我劝你先看清这几个坑

去年我妈差点被一份"年化3.5%复利、退休每月多领3000"的养老险签走，好在我把合同翻了一遍，硬是拦下来了。那份产品年缴6万、交5年，业务员说的3.5%是预定利率，不是我能拿到的收益。我自己用表格拉了一遍现金流，实际IRR算出来2.1%左右，第9年现金价值才追平已交保费。这事儿之后我把市面上十几款养老险的条款都过了一遍，踩过的坑整理成这篇，给准备买的人提个醒。

先搞清楚：你说的收益是哪个收益

养老险不管是年金险还是增额终身寿，有三个数字最容易混淆。预定利率是保险公司定价用的，跟你的实际收益不是一回事；现金价值是退保能拿回的钱，前几年通常远低于已交保费；万能账户的保底利率才是写进合同、雷打不动的那部分，至于演示利率里的中档、高档，纯属参考，一分钱都不保证。

我的做法很简单：让业务员把每年缴费、每年现金价值、每年领取金额列成一张表，自己算IRR。手机装个计算器App就能算，或者直接问对方"这款产品的IRR是多少"。如果对方支支吾吾只说"复利3.5%"，基本可以判断水分不小。这两年监管把普通型人身险预定利率上限压到2.5%，分红险压到1.75%再加浮动分红，市面上还宣称"3.5%复利"的，要么是老产品停售前的清库存话术，要么就是在偷换概念。

最容易踩的五个坑

• 把缴费期当锁定期。业务员说"交5年就行"，但现金价值回本可能要8到10年，中途退保直接亏本金，急用钱只能保单贷款，还得付利息。
• 用高档演示收益做养老规划。分红和万能结算利率都是浮动的，按中档算出来的退休金，实际到手可能打七折。
• 忽略通胀。现在看着每月领3000挺香，30年后这3000的购买力大概只剩一半多。
• 只看领取不看领取方式。有的产品保证领取20年，有的只保证10年，身故责任差别很大，家里有长寿基因的要特别注意。
• 健康告知随便填。增额终身寿这类带身故责任的产品，健康告知不实，理赔时可能被拒。

我同事老张就是个反例。他2020年买了一份年金，年缴10万交3年，本来打算55岁开始领。去年孩子买房急用钱想退保，一看现金价值只有21万出头，已交30万，亏了将近9万。最后只能做保单贷款，借了15万，年化5%左右，等于一边交着保费一边还利息。他后来跟我说，早知道当初就把这30万拆开，一部分买国债，一部分放增额寿，流动性比现在好得多。

还有个细节很多人不注意：养老险的钱最好是"闲钱"。我给自己定的线是，投入养老险的资金不超过家庭可投资资产的30%，剩下留足6到12个月的生活费做应急。养老是长跑，先把短期流动性安排好，再去锁长期的钱，顺序反了就容易被迫退保。

说到底，养老险不是不能买，它适合那些想强制储蓄、又不擅长自己理财的人。但买之前一定要做三件事：算IRR、看清楚现金价值表、问明白领取规则。业务员讲得再动听，合同上白纸黑字写着的才算数。要是实在拿不准，把合同拿给懂行的朋友看一眼，花半小时，可能省下几万块。